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专访博时基金总经理江向阳:全球找不到A股这样的好资产

2019年12月15日 15:19 来源:未知 人气: 手机版

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原标题:专访博时基金总经理江向阳:全球找不到A股这样的好资产

聚焦可持续发展的投资产品会以牺牲收益为代价?博时基金总经理江向阳对此不太认同。

“强调社会责任不仅不会影响基金业绩表现,恰恰相反,强调社会责任有助于增强基金业绩表现。”在近日举行的2019中国可持续发展金融论坛间隙,江向阳接受了澎湃新闻(www.thepaper.cn) 记者的独家专访,他坚信,中国迈向高质量发展后,想要得到一个可持续发展,企业必须要有社会责任,要有环境责任,也要有对利益相关人的基本责任,包括对员工和社会的,只有这样的企业才能够长期的回报于投资人。

江向阳还特别提到,虽然中国经济增速预计会有所放缓,但中国的资产收益率仍然在全球范围内有竞争力,“最典型的就是A股的综合ROE(净资产收益率)是9%左右,全球找不到这样的资产,这就是为什么全球资本会不断进入中国核心资产的原因。”

那么,做好可持续发展投资有哪些关键要素?

江向阳提出四点:首先是标准和体系的搭建,这需要保证模型的可靠性和可验证性;二是要有模型的本土化落地,例如在评估企业环境贡献时,我们不能简单用发达国家的环境标准来要求中国企业,而是可把改善环境的努力程度作为一个观察指标;三是社会责任质量评估还做不到完全数据客观化,要提高评估机制和团队的专业性;四是尽可能获得更多可信赖的评估数据,弥补数据的不完整或不可获得性。这也需要信息披露质量的提升以及运用一些专业的、大数据的分析方法。

可持续发展金融,是指为推进可持续发展且创造出可计量的经济、社会和环境价值的金融服务,现阶段涵盖了可持续发展投资、ESG(环境、社会、治理)投资、绿色金融、普惠金融、责任投资、影响力投资等众多投资方式。

据统计,截至2018年末,全球共有近31万亿美元资产引入了可持续投资策略,较2016年增长34%,占全球资产管理总量的三分之一。

在中国,伴随可持续发展理念日益深入人心,可持续发展投资也受到越来越多的关注。

今年11月15日,中证可持续发展100指数正式发布。这一指数以沪深300指数成份股为样本池,采用可持续发展价值量化评估模型筛选出100只股票编制而成。而采用完全复制法跟踪中证可持续发展100指数的国内首个可持续发展主题ETF产品——“博时中证可持续发展100ETF”已于近日正式获批。

回测数据表明,2014年6月30日至2019年7月1日,中证可持续发展100指数相对沪深300全收益指数的年化超额收益率超过4%,且跑赢了A股绝大部分主流指数。

“可以说可持续发展指数的业绩放到全市场中也是一个不错的业绩。我们认为,随着我国经济稳步迈入高质量发展阶段,这个超额收益将更加明显更加稳定。”江向阳称,博时基金把ETF这类指数基金作为产品服务的一个重要组成部分,明年会在这方面进一步加大产品布局力度。

展望2020年权益类资产表现,江向阳持乐观态度,他认为,中国正在向产业升级、经济转型、科技突破方面加大投入,且政策环境非常友好,2020年资本市场金融供给侧改革也会是一台大戏,股票市场因此会有表现机会。“但2020年股市不大可能是普涨的市场,要考虑经济基本面和其他一些非市场因素的扰动因素,所以明年大概率还是一个结构性市场。”

以下为澎湃新闻记者专访江向阳的对话全文:

一、澎湃新闻:2019年是指数基金大发展的一年,尤其是ETF产品,博时基金在指数类产品方面的布局是怎样的,你怎样看待指数产品的突然爆发?

江向阳:应该说今年出现了两个现象,一个是全球范围内美国的被动指数投资的规模超过了主动管理的规模。另外一个现象就是中国ETF发行和持有规模增长非常快。

这里有两个主要驱动力,一个是资本市场改革需要大力发展股权性资本,在二级市场、在投资行业就表现为权益型基金。这是政策支持引导的。

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本文标签:可持续发展 评估 指数 中国 投资

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